能否阻隔好意思股AI芯片股跌势？

作家：周源 华尔街见闻

三星尽然爆赚。7月5日，三星电子预报本年二季度（4-6月）功绩将杀青同比巨幅增长。现时，这个预报中的功绩成为了执行。

三星电子在这份刚刚发布的第二季度功绩申诉中乐不雅地预判，本年下半年AI驱动的芯片需求仍将保握强劲增长。

这为最近始自7月11日以来好意思股AI芯片股的连络下挫，注入了强心针。限度发稿（好意思东时刻7:42/北京时刻19:42），好意思国AI芯片股盘前出现大幅反弹，比如英伟达盘前反弹6.53%，AMD盘前反弹8.55%。

亮爆眼球功绩中的斑点

7月31日，三星电子公布的二季度功绩申诉袒露，申诉期内，三星电子贸易利润为10.4439万亿韩元（约合76亿好意思元/547亿元东谈主民币），同比大增1462.29%。销售额为74.07万亿韩元（约合540亿好意思元/3889.42亿元东谈主民币），同比增长23.44%。

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这是三星电子单季贸易利润自2022年第三季以来再次冲破10万亿韩元。同期，杀青净利润9.8413万亿韩元（约合72亿好意思元/519.91亿元东谈主民币），同比剧增470.97%。申诉期内的销售额也达到了自2021年以来同期的最高值。

这亦然三星电子自2010年以来最快的净收入增长速率。AI激越鼓励了三星电子半导体部门的盈利增速。

收入结构方面：认真半导体业务的数字处理方（DS）部门销售额为28.56万亿韩元（约合208亿好意思元/1501.97亿元东谈主民币），贸易利润6.45万亿韩元（约合47亿好意思元/339.40亿元东谈主民币）。这是三星电子在连络四个季度归天后连络第二个季度盈利。

配置体验（DX）部门销售额42.07万亿韩元（约合307亿好意思元/2216.97亿元东谈主民币），贸易利润2.72万亿韩元（约合2亿好意思元/14.44亿元东谈主民币）。

其中，涵盖智高手机的移动体验（MX）业务销售额环比减少，这主如果因为第二季是智高手机销售淡季。三星电子瞻望，“由于季节性疲软，智高手机需求在季度内环比下跌，尤其是高端阛阓，这块阛阓不才半年会杀青增长；不外，全球阛阓会出现增长放缓”。

本年上半年，内存价钱握续上升和高带宽内存芯片（HBM）需求保握郁勃，三星电子也成为获益方。

三星电子暗示，瞻望下半年包括HBM和SSD在内的就业器产物需求将不时保握强劲。“为扩大产能以餍足HBM和DRAM新需求，三星电子会进一步规章传统内存芯片产能供应”。这坐实了之前业界传出的三星电子为加多HBM产能供应量，将裁汰传统的DRAM产能供应的音书。

现时，三星电子在供应英伟达HBM产物的技巧竞争中弱于其竞争敌手SK海力士。三星电子正在加强在这个界限内追平SK海力士的技巧上风资源参加。

阛阓分析机构以为，三星第二季度的贸易利润比阛阓大批预期高25%，这意味着三星电子DRAM和NAND平均售价已初始上升。由于下半年内存芯片需求可能出现季节性增长，三星的利润有望进一步上升。

里昂证券（CLSA）在其之前发布的三星电子第二季度预测申诉中暗示，“瞻望改日数个季度，内存平均销售价钱将不时呈上升趋势，咱们瞻望三星电子的季度利润将握续增长，直至2025年”。

AI就业器需乞降代工业务

三星电子财报称，“2024年下半年，跟着主要云就业提供商和企业扩大AI投资，瞻望AI就业器将占据更大的内存阛阓份额”。

AI就业器由于配备HBM，相干于传统DRAM和SSD也具有较高的单盒内存容量，因此从HBM和DDR5，再到就业器SSD，需求瞻望将全面保握强劲。

三星电子在业界初次量产基于1B纳米（nm）132GB DDR5的128GB产物，幽闲了这家公司在DDR5阛阓的伙同地位。

就像AI加快卡更需要HBM相同，AI就业器对HBM、DDR5和SSD的需求，也将压制传统就业器存储器产能。

值得一提的是，在本日的2024年第二季度财报电话会议上，三星电子初次说明了旗下新一代移动处理器Exynos 2500芯片的存在。

Exynos 2500聘用3nm工艺制程，是继Exynos W1000之后三星的第二款3nm芯片（GAA工艺：环绕栅极），Galaxy S25（包括S25+）系列智高手机有望搭载这款芯片。

这颗芯片的野心职责和产生的营收会归入三星电子系统LSI业务部门。三星电子财报称， LSI业务在本年上半年销售额创下历史新高，第二季度盈利也有所改善。

三星电子称，系统LSI业务将专注于将2亿像素传感器的行使从主广角录像头彭胀到远摄录像头；同期，其将通过为好意思国客户初始量产新机型来扩大DDI（袒露驱动芯片）产物的销售。

代工业务方面，申诉期内，这块业务的收益也有所改善。三星电子瞻望，本年下半年，晶圆代工业务瞻望移动需求将反弹，AI/HPC行使需求将不时保握高增长；2024年，在第二代3nm GAA技巧全面量产的鼓励下，瞻望代工业务的营收增长将跨越阛阓平均水平。

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